世界唯一确定就是事情的不确定性。在经济的大海上，不时掠过一只“黑天鹅”，卷起惊涛骇浪，一艘艘经济航母瞬间被吞噬。一幕幕挥之不去的险情历历在目：一桶原油由不到10美元，涨到近150美元，在次贷危机中又迅速跌至40多美元；铜价从每吨1000多美元，涨到9000美元，又迅速跌到2000多美元等等。就连各国的货币也变幻莫测，人们口袋里揣着货币，心里发慌。人民币兑美元汇率，由8.27到升值到6.7，欧元兑美元从0.82最高升值到1.6等等。剧烈波动的商品价格、货币价格，给企业经营带来了巨大风险。一家外贸企业，签订一笔贸易合同，如果不对人民币外汇进行风险管理，等到交货结汇时，由于人民币大幅波动，可能会颗粒无收。因此，在变化的世界，如何管理好经营中的不确定性，事关企业生死存亡。

让我们值得安慰和欣慰的是：人类是聪明的，在不断制造不确定的同时，也不断创新管理不确定的工具。200多年前，农场主为了避免粮食价格波动给种粮带来的损失，锁定种粮的收益，在粮食种植时，就与贸易商达成未来的交易价格，无论粮食收割后，价格怎样变动，双方都按照预先确定的价格成交，这样就规避了价格波动对双方经营造成的不确定性。这就是现代期货的雏形。19世纪中叶，芝加哥期货交易所的成立，开创了通过期货交易管理企业经营不确定的先河。随着，现代金融创新步伐加快，期权、期货期权等管理风险的工具层出不穷。芝加哥期货交易所更是喊出了“管理全球风险中心 ”的口号！在国内，随着上海、大连、郑州期货交易所及上海金融期货交易所的快速发展，商品交易品种不断丰富，有农产品、有色金属、贵金属以及工业成品等，为我国企业管理经营中的不确定性提供了有效工具。但是，我国大多数企业管理者并不会利用期货管理经营中的不确定性，甚至对期货还存在着误解。人们可能听到的都是做期货跳楼的故事，只认识到期货交易的巨大风险，而没有认识到利用期货进行不确定性管理的重要性。诚然，投机期货，风险无疑巨大的，但要牢记期货最重要的功能是为企业提供风险管理的工具。实际上，利用期货进行套期保值并不复杂。如一家白糖生产企业，如果认为按照现在白糖期货价格销售未来生产的产品，企业可以获得可以接受的利润，企业就可以根据未来的产量，在期货市场上先卖出，这样无论未来白糖的价格如何变化，企业白糖都是按照现在期货市场抛出的价格成交，企业就规避了价格波动的风险，锁定了企业利润。同理，对于白糖的使用企业来说，可以根据未来使用白糖的量，在期货市场上先购买相应数量白糖，锁定企业的生产成本，有效管理因价格波动给企业带来的不确定性。

利用期货管理确定性对企业来说具有诸多优越性。一是成本低。由于期货实行的是保证金交易，保证金一般只是交易额的10%左右，并且企业可以用仓单质押贷款、商业票据等作为交易保证金。二是交割方式灵活。企业进行套期保值，到期可以进行实物交易，也可以通过期货市场平仓，不进行实物交割。不过，大多数企业都不会进行实物交割。三是适用企业范围广。并不是说只有生产、使用标准期货交易的品种才能利用期货套期保值，而是所有相关企业均可以利用期货套期保值。如现在上市交易的钢材只有螺纹钢和线材，但是由于钢材价格具有联动性，生产、使用其他钢材的企业同样可以通过买卖现在的钢材期货进行套期保值。

然而，人性的贪婪又使得很多涉足期货的企业遭受灭顶之灾！实际上，如果一个企业严格按照自身的需求进行套期保值，是没有任何风险的，但是，很多企业在涉足期货交易后，看到别人在期货市场赚钱容易，于是心也动了，手也痒了，毅然放弃了套期保值的交易原则，卷入到投机大军，与专业的投机机构进行短兵相接，赤膊对赌，一旦判断失误，将被“秒杀”，全军覆没。巴林银行、雷曼兄弟等这些帝国大厦顷刻倒塌，我国的国储铜、中航油等企业投机期货的巨额亏损，无一不是过渡投机的结果。因此，企业利用期货管理不确定性时，一定要像我们做人一样本本分分的，否则，当 “黑天鹅”振翅而起，全球金融市场共振时刻，被“秒杀”顷刻倒塌的帝国大厦或许就是你！

作者：麦肯咨询高级顾问，麦肯竞争力研究院高级研究员汪茂昌博士